活动合肥站11月2526日第109期公司控制权与股权激励导入

2020-11-11 09:36 慧行大数据


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股权架构设计,创始人、合伙人、核心员工、投资人分别有哪些侧重点?



创始人维度来看

本质上的诉求是控制权,所以在早期做股权架构设计的时候必须考虑到创始人控制权,有一个相对较大的股权(一般建议是合伙人平均持股比例的2-4倍。

合伙人维度来看

合伙人/联合创始人作为创始人的追随者,基于合伙理念价值观必须是高度一致。合伙人作为公司的所有者之一,希望在公司有一定的参与权和话语权。所以,早期必须拿出一部分股权来均分(这部分股权基本上占到8%-15%)。

核心员工维度来看

他们的诉求是分红权,核心员工在公司高速发展阶段起到至关重要的作用,在早期做股权架构设计的时候需要把这部分股权预留出来,等公司处于快速发展阶段的期权就能真正意义派上用场(通常建议初次分配完之后同比例稀释预留10%-25%)。

投资人维度来看

投资人追求高净值回报,对于优质项目他们的诉求是快速进入和快速退出,所以在一定程度上说,投资人要求的优先清算权和优先认购权是非常合理的诉求,创始团队在面临这些诉求的时候,一定程度上还是需要理解。


股权是多种股东权利的集合体(投票权、分红权、知情权、经营决策权、选举权、优先受让权、优先认购权、转让权等),其中,表现最为重要的是股票权和分红权。




在人力资本驱动的创业时代,我们要思考的不仅仅是股权比例的问题,而是围绕着股权做体系化设计。



创始人关注控制权 


1


股东会

为了严谨我得先约定股权生命线的前提是【同股同权】


1、67%绝对控制权(有权修改公司的章程、增资扩股)

2、51%相对控制权(对重大决策进行表决控制)

3、34%否决权(股东会的决策可以直接否决)

4、20%界定同业竞争权力(上市公司可以合并你的报表,你就上不了市了)

5、10%有权申请公司解散(超过公司10%的股东有权召开临时股东大会)

6、5%股东变动会影响上市(超过5%的股权所有权就要举牌)

7、3%拥有提案权(持有超过3%的股东有权向股东大会提交临时提案)

✪注释:这里就再简单讲一下【同股不同权】的情况,一般采用投票权委托协议和一致行动人协议来约定从而实现同股不同权的效果,如果你想做AB股/双层股权架构设计,或者三层股权架构设计,就要考虑在海外上市了,不然就不用想了。

2


董事会

董事会的决策机制区别于股东会,按照【一人一票制】


*注释:董事会成员是由股东会选举产生,董事会对股东会负责。


1、三分之二以上,依据董事会议事规则执行。

2、半数以上,董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。

3、三分之一以上董事或者监事会,可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后十日内,召集和主持董事会会议。

4、特殊约定除外(例如:一票否决权)【依据董事会议事规则执行】

以上描述的这些都是控制权要点,而创始人层面要思考的是如何伴随随着融资节奏一步步稀释,整体防止控制权的丢失,这里就不展开讲,涉及的内容是从公司层面整体出发的,操作起来非常复杂,基本上都是个性化设计的!

3


股权分配

主要是量化分配【量化】和分期兑现【动态】


【量化】在早期股权分配的时候,通常情况下,我们只用考虑到创始团队成员之间的股权分配的问题,那么股权怎么分比较合理呢?在这里我们要区分的是人力资本驱动的互联网轻资产行业和财务资本驱动的重资产行业,以下观点是基于人力资本驱动的互联网轻资产行业考虑的:


1、创始人股:为保障创始人控制权,通常情况下会有一部分蛋糕是创始人独占的,我建议是20%-30%(具体根据发起人人数确定)


2、身份/发起人股:为保障联合创始人话语权,这个维度上的蛋糕是大家一起均分的,我建议是8%-15%之间(具体根据发起人人数确定)


3、风险/资金股:回到最开始讲的早期风险的承担者和价值贡献输出者,在这个维度上就是早期的风险承担部分,这个维度上的蛋糕是依据实际出资来确定,我建议是10%-25%(具体根据实际出资总额和工作年薪与现行工资差额来确定)


4、贡献股:围绕着基于人力资本价值输出的高度认可,这部分蛋糕我的建议是30%-62%,大致分为基础贡献股(公司背景和工作年限)和岗位价值贡献股(基于行业属性判断的岗位价值权重)


【动态】大多数轻资产的互联网公司都是基于人的价值输出带动公司的快速发展,但是由于人力资本的不确定性太强,特别是一些核心关键岗位的leader(通常就是合伙人/联合创始人)一旦发生人力价值输出终止通常给公司带来的伤害也是毁灭性的。这样不仅让公司无法正常运营,同时也带走其名下的股权。给后期的发展埋下深深的隐患。所以,基于此建议股权是动态的:


成熟期:3-5年


成熟机制:以4年成熟期为例 1+1/36 1+1+1+1 2+2 3+1 1+2+1


成熟原则:创始团队成熟机制尽量保持一致


立刻成熟份额:基于合伙时间确定(3个月5% / 6个月10%)





《公司控制权与股权激励》 精品班   

 
让老板像神仙一样逍遥,让员工像老板一样操劳



名师指路,老板上路

Master the way,the boss on the road



01

个 人 简 介

讲师

中国中小企业协会股权激励研究中心 研究员

企业管理咨询师




02

专 长 领 域 

公司治理、股权激励与资本运作辅导;

绩效管控、薪酬管理辅导;

员工的职业发展通道设计。


拥有扎实的企业运营管理理论基础,及多年的金融工作从业经验,结合自身工商管理硕士的专业功底以及多年金融工作从业经验所掌握的中国经济环境分析,加入中国股权激励研究院,从事股权激励专业研究,高效实战的辅导上千家民营企业实现股权激励改造,全国巡回演讲股权专题近200场。



03

主 讲 课 程

《公司控制权与股权激励》



04

授 课 风 格

激情燃烧  哲学思辨   语言幽默

教育博爱  企业实践   感理结合



05

服 务 客 户

中国民生银行泉州分行
蚂蚁金融服务集团-浙江网商银行股份有限公司
阿里巴巴(中国)网络技术有限公司
有友食品股份有限公司
重庆刘一手餐饮管理有限公司
伍氏(中国)有限公司
中山市姑妈餐饮管理有限公司
泉州三工金刚石有限公司
广州市炳阳生物科技有限公司
佛山市顺德区锡山家居科技有限公司
中利环保股份有限公司
桂林明富金属股份有限公司
广东东明股份有限公司
中天建科装饰工程股份有限公司
海南丽家富邦装饰材料有限公司
重庆阿波罗电器有限公司
重庆仕佳宜科技发展有限公司
重庆海润节能技术股份有限公司
中山市三芯电子有限公司
中山市添利家具有限公司
中山市造阳光电科技有限公司
中山市煜熙光电科技有限公司
中山市奥创通风设备有限公司
中山市誉柏珠宝有限公司
……



深入企业走访调研

课程安排


主办单位:安徽慧行企业管理咨询有限公司



课程时间:2020年11月25—26日(周三、周四)



授课地点:福朋喜来登酒店3楼巢湖淮河厅(合肥市蜀山区潜山路298号)


参会条件:企业董事长、总经理、股东、总裁


参课费用:课程原价9800元

尊享席位:980元/人,仅限40位感恩回馈:课前诊断+课中一对一咨询+课后辅导)

温馨提醒

为了使您更好的体验《股权激励整体解决方案班》课程,共同营造良好的学习环境,请认真阅读以下温馨提示:

参课前凭借身份证、名片到现场签到。

课程现场提供寄存服务,如有需要我们用心为你提供寄存服务。

课程期间,请注意天气变化,预祝您学习愉快,收获满满。

感谢您为营造良好学习环境所付出的大爱,愿功德伴您同行!



来到现场,你就知道自己的收获有多么的大!!!

11月25—26日让你满载而归!



《股权激励与公司控制权》课堂等您来、、、、


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本文章转载自公众号:gh_424f53e59e55

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